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發(fā)表于：2024/08/10 08:57:39
文/陳康亮
5日，亞太股市遭遇“黑色星期一”，股指普遍遭遇重挫，日韓股市跌勢尤為慘烈，日經(jīng)225指數(shù)創(chuàng)下歷史最大單日跌幅，韓國股市暴跌觸發(fā)熔斷。后市走向如何？對A股有哪些影響？
日股創(chuàng)最大跌幅，韓股重挫熔斷
周一，亞太市場集體下跌，日韓股市領(lǐng)跌。
當(dāng)天，日本股市延續(xù)上周頹勢，日經(jīng)225指數(shù)、東證指數(shù)一路走低。截至當(dāng)天收盤，日經(jīng)225指數(shù)跌幅達12.4%，創(chuàng)下有史以來最大跌幅。同時該指數(shù)在經(jīng)歷“三連跌”后，也抹去了今年以來的全部漲幅，按年下跌近6%。
韓國股市同樣出現(xiàn)大跌。截至收盤，主要股指韓國綜合股價指數(shù)(KOSPI)大跌8.77%，盤中該指數(shù)一度大跌10%，為2008年以來最大跌幅。韓國證券交易所于當(dāng)天11時啟動臨時停牌措施，暫停交易5分鐘，為2020年來首次。
相較于日韓，亞太其他股票市場跌幅較小，普遍維持在4%至1%之間。其中，富時澳大利亞指數(shù)下跌3.68%，新西蘭股市NZ50指數(shù)下跌1.51%。
對于當(dāng)天領(lǐng)跌亞太的日本股市，分析人士認(rèn)為引發(fā)下跌的重要原因之一在于日本央行的加息。
2024年7月31日，日本央行宣布將政策目標(biāo)利率從0-0.1%左右上調(diào)至0.25%，這是繼3月日本央行放棄負(fù)利率以來的再次加息。同時日本央行開始縮表，計劃未來兩年逐季減少國債購買規(guī)模。
華福證券分析師金晗表示，這標(biāo)志著日本央行在貨幣政策正常化方面邁出了更大步伐，而日元作為全球市場中重要的低利率融資貨幣，此次加息并未被市場充分預(yù)期，由此引發(fā)股市劇烈震蕩。
在金晗看來，2013年以來的日本股市上漲與日本央行實施更加激進的QQE政策(利率為負(fù)的量化加質(zhì)化貨幣寬松)、不遺余力地大幅寬松擴表有緊密關(guān)聯(lián)。日本貨幣政策一旦大幅收緊將對日本股市造成沖擊，風(fēng)險也可能傳導(dǎo)到全球其他市場。
“美國非農(nóng)風(fēng)暴”來襲
除了日本央行加息等因素外，美國經(jīng)濟衰退預(yù)期升溫也被視為是近期全球股市調(diào)整的主要原因。
國信證券分析師王學(xué)恒表示，近期，美國宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)，特別是就業(yè)數(shù)據(jù)的走弱，點燃了市場避險情緒，美股“衰退交易”驟起，市場承壓下行，并波及其他市場。
美國勞工部8月3日公布的數(shù)據(jù)顯示，今年7月美國非農(nóng)業(yè)部門新增就業(yè)人數(shù)僅為11.4萬，失業(yè)率環(huán)比增長0.2個百分點至4.3%，創(chuàng)2021年10月以來新高。
相關(guān)數(shù)據(jù)觸發(fā)經(jīng)濟衰退指標(biāo)“薩姆規(guī)則”，該規(guī)則定義當(dāng)失業(yè)率的三個月移動平均值較過去12個月的低點高出0.5個百分點以上時，就意味著經(jīng)濟已經(jīng)進入衰退的早期階段。
數(shù)據(jù)發(fā)布當(dāng)天，美股三大指數(shù)遭遇恐慌拋售大跌。截至收盤，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)下跌1.51%，收于39737.26點；標(biāo)準(zhǔn)普爾500種股票指數(shù)下跌1.84%，收于5346.56點；納指下跌2.43%，收于16776.16點。
財通證券分析師李美岑表示，隨著美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)加大衰退預(yù)期、美股明星科技企業(yè)業(yè)績不及預(yù)期、日本央行超預(yù)期緊縮，近期海外市場已經(jīng)進入避險模式，各類資產(chǎn)進入糾結(jié)狀態(tài)，資產(chǎn)價格波動加劇。
對A股有哪些影響？
在外圍市場普跌的情況下，當(dāng)天A股三大股指低開高走、窄幅震蕩，指數(shù)一度翻紅，走出獨立行情；隨著午后外圍市場擴大跌幅，A股三大股指集體收跌。
截至收盤，滬指跌1.54%，深證成指跌1.85%，創(chuàng)業(yè)板指跌1.89%。
行業(yè)板塊方面，盡管多數(shù)收跌，但亦有部分逆勢上漲，教育、游戲、航空機場、旅游酒店板塊漲幅居前。
東方證券分析師王麗穎表示，當(dāng)天外圍市場暴跌，主要原因是相關(guān)國家貨幣與美元關(guān)聯(lián)性較強，而人民幣相較于美元具有一定的獨立性、穩(wěn)定性，因而A股受影響較小。
此外，考慮到中國官方穩(wěn)增長政策持續(xù)推出，市場資金參與活躍性有所增強，因此即便A股會受外圍市場的影響，但預(yù)計下跌空間有限。
巨豐投資高級投資顧問丁臻宇表示，近期市場整體表現(xiàn)較為強勢，短期調(diào)整在于外圍市場大跌引發(fā)的市場情緒波動。從盤中A股的表現(xiàn)來看，外圍市場對市場的干擾相對有限。而當(dāng)前影響市場的調(diào)整因素相對較少，市場積極性因素相對較多。
從近期來看，丁臻宇稱，7月末的中央政治局會議向市場釋放積極信號，穩(wěn)經(jīng)濟、促消費推動經(jīng)濟增長，管理層的堅定信心，一定程度上促發(fā)了市場情緒的回暖。目前市場短期受情緒波動影響呈現(xiàn)出反復(fù)震蕩，但市場整體依舊繼續(xù)向好。
前海開源基金首席經(jīng)濟學(xué)家楊德龍表示，周一A股抵抗住了外圍市場暴跌的影響，整體呈窄幅震蕩格局，部分白馬股出現(xiàn)反彈，實屬難能可貴，說明A股此前調(diào)整已經(jīng)較為充分。值得注意的是，過去三年歐美日股市與A股走勢分歧較大，外圍市場的下跌可能會助推外資流入A股、尋找投資洼地。隨著美聯(lián)儲降息預(yù)期的升溫，人民幣匯率有望升值，相關(guān)升值預(yù)期將吸引外資流入A股、布局中國優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，投資者應(yīng)保持信心和耐心。