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發(fā)表于：2024/08/11 20:22:28
強勢上行漲破多個關(guān)口后，人民幣對美元匯率在均衡水平小幅波動。8月6日，人民幣匯率中間價連續(xù)回升，在岸人民幣對美元、離岸人民幣對美元匯率分別圍繞7.15、7.14小幅波動。8月以來，人民幣對美元匯率在金融市場的動蕩中走出明顯升值態(tài)勢，在岸人民幣對美元、離岸人民幣對美元匯率盤中雙雙觸及年內(nèi)升值高點，離岸人民幣對美元匯率更是一度升至7.10關(guān)口上方。而在人民幣匯率“雙刃劍”的特性下，具備換匯需求的用戶、外貿(mào)機構(gòu)等又應(yīng)該怎么做？
離岸市場表現(xiàn)走強
8月6日，中國人民銀行授權(quán)中國外匯交易中心公布，2024年8月6日銀行間外匯市場人民幣匯率中間價為1美元對人民幣7.1318元，單日調(diào)升27基點，前一交易日報7.1345。人民幣對美元匯率中間價連續(xù)兩個交易日呈現(xiàn)升值走勢。
同日，在岸人民幣對美元、離岸人民幣對美元匯率出現(xiàn)小幅回調(diào)，分別圍繞7.15、7.14小幅波動。截至8月6日18時15分，在岸人民幣對美元匯率報7.1500，日內(nèi)貶值幅度為0.28%；離岸人民幣對美元匯率報7.1456，日內(nèi)貶值幅度為0.11%。
事實上，8月以來，人民幣匯率走出強勢升值態(tài)勢。整體來看，8月的4個交易日里，在岸人民幣對美元匯率最高升值至7.1155，較7月收盤價最高上行1047基點；離岸人民幣對美元匯率盤中一度逼近7.08，較7月收盤價最高上行1430基點。
北京商報記者進一步對比發(fā)現(xiàn)，在本輪人民幣匯率升值中，離岸人民幣較在岸人民幣拉升幅度更大，這一情況在過往匯市波動中并不常見。從升值最高點來看，離岸人民幣對美元匯率盤中最高觸及7.0836，創(chuàng)下2023年6月以來新高。
8月6日開盤后，在岸人民幣對美元匯率與離岸人民幣對美元匯率之間差價有所收窄，但離岸人民幣整體表現(xiàn)仍然強于在岸人民幣。中央財經(jīng)大學(xué)證券期貨研究所研究員楊海平表示，離岸人民幣匯率走勢優(yōu)于在岸人民幣匯率走勢，可能的原因是部分從美國金融市場流出的資金急于尋找避險資產(chǎn)。
連連國際資深外匯分析師王心遠進一步解釋道，由于離岸人民幣市場的參與者多為全球銀行、全球金融機構(gòu)、跨境跨國企業(yè)和專業(yè)投資者，對于全球經(jīng)濟和金融市場的信息變化更為敏感，且由市場供求關(guān)系決定的成分相對更高，因此離岸人民幣的價格波動幅度比在岸人民幣更大。當離岸人民幣相較外幣貶值時，其貶值幅度更大；當離岸人民幣相較外幣升值時，其升值幅度自然也會更大。
“本輪人民幣升值行情的原因相對突發(fā)，美股的大幅回撤、非農(nóng)數(shù)據(jù)的大幅不及預(yù)期以及日央行的雙重強干預(yù)均在短期內(nèi)發(fā)生。離岸人民幣市場相對反應(yīng)較快，升值幅度高于在岸人民幣，形成了離岸人民幣匯率走勢優(yōu)于在岸人民幣對美元匯率的情況。”王心遠指出。
金融市場動蕩
就在8月2日，美國公布7月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)，整體弱于市場預(yù)期。此外，美國就業(yè)市場數(shù)據(jù)表現(xiàn)疲軟，疊加美聯(lián)儲9月降息預(yù)期升溫，也擴大了投資者的擔憂、恐慌心理，隨即進一步引發(fā)了金融市場的大幅波動。8月5日開盤后，全球多國股市遭遇“黑色星期一”，截至當日收盤，日經(jīng)225指數(shù)累跌12.4%，不僅完全抹平年內(nèi)漲幅，也創(chuàng)下史上最大下跌幅度。
當?shù)貢r間8月5日，美國資本市場三大股指同樣全線收跌。截至當日收盤，道瓊斯指數(shù)、標普500指數(shù)雙雙創(chuàng)下2022年9月以來的最大單日跌幅，其中道瓊斯指數(shù)收跌2.6%報38703.27點，標普500指數(shù)收跌3%報5186.33點。
受到金融市場波動影響，黃金市場也面臨“血洗”。8月5日，倫敦黃金現(xiàn)貨一度跌破2400美元/盎司，COMEX黃金也一度逼近這一整數(shù)關(guān)口。不過，從8月6日金融市場表現(xiàn)來看，亞太主要股市收盤多數(shù)上漲，黃金市場也有所企穩(wěn)。
也正是在這樣的劇烈波動中，人民幣對美元匯率逆勢走出迅猛增長行情。8月2日晚間，人民幣對美元匯率一路“狂飆”，接連突破多個整數(shù)關(guān)口后來到7.10附近。兩大匯率報價幾近收回年內(nèi)全部貶值失地，創(chuàng)下年內(nèi)高點。
綜合分析其原因，王心遠指出，近期人民幣呈現(xiàn)升值走勢主要是由于外匯市場中美元指數(shù)的走弱和日元帶動的亞洲貨幣的走強。
雙向波動彈性有望增強
基于人民幣匯率“雙刃劍”特點，人民幣匯率近期的升值走勢，也讓市場上具備換匯需求的用戶、外貿(mào)機構(gòu)等受到關(guān)注。
從年內(nèi)在岸人民幣匯率表現(xiàn)來看，7月24日，在岸人民幣對美元匯率最低貶值至7.2777，這也是年內(nèi)在岸人民幣對美元匯率的最低貶值點。按照8月6日18時15分在岸人民幣對美元匯率報價7.1500計算，用戶兌換1萬美元即可節(jié)省1277元。
“沒有趕上8月5日的最高升值點，但是人民幣匯率最新表現(xiàn)已經(jīng)超過了我的預(yù)期。近期暑假即將結(jié)束，我將去往美國繼續(xù)學(xué)業(yè)。關(guān)注到人民幣匯率升值的消息后，我趕緊預(yù)約了外匯兌換，盡量降低換匯成本?！弊x者李莉?qū)Ρ本┥虉笥浾弑硎尽?/p>
而除了李莉這類群體外，結(jié)售匯需求更大的外貿(mào)機構(gòu)在外匯市場波動時面臨更大考驗。北京商報記者注意到，近段時間以來，不少投資者在互動平臺向相關(guān)機構(gòu)提問，詢問“公司有無采取相關(guān)措施來應(yīng)對匯率風險”。從回復(fù)內(nèi)容來看，即期結(jié)匯、外匯衍生工具等仍是機構(gòu)應(yīng)對匯率風險的主要手段。
“風險中性”意識下，越來越多的外貿(mào)機構(gòu)開始關(guān)注匯率波動對自身經(jīng)營的影響，并且注重使用各類工具，通過提前鎖定未來的匯率進行交割以避免匯率波動帶來的利潤侵蝕，例如連連國際旗下連連星球的星匯鎖產(chǎn)品等。
在王心遠看來，本輪匯率的變化，對于有購匯需求的個人(如留學(xué)生或出國旅行者等)以及購匯方向的進口企業(yè)來說，是相對利好的行情。這類用戶群體可以考慮于近期低位擇機購入所需外幣，以應(yīng)對未來美聯(lián)儲降息所帶來的美元走貶預(yù)期，在未來或可以以相對更優(yōu)匯率購入所需外幣。
談及人民幣匯率下一階段表現(xiàn)，楊海平認為，人民幣貶值的壓力減弱，但由于國際金融市場的復(fù)雜性進一步提升，人民幣匯率雙向波動的彈性會有所增加。
北京商報記者 廖蒙